Sistema Financiero Internacional

El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una función de intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente utilización de los recursos. Podemos concluír que es muy parecido al sistema financiero que tenemos en México, hay personas con excedente de dinero, hay intermediarios y personas que necesitan el dinero.

De tal modo que en el sistema financiero internacional intervienen muchas instituciones privadas y públicas, las cuales reguna, supervisan y controlan dicho sistema mediante normas y políticas monetarias, las instituciones son las siguientes; 

• Fondo Monetario Internacional. Tiene como objetivos: Facilitar el comercio internacional, desarrollar políticas económicas de los países para que puedan obtener prestamos y aliviar sus deudas. (Es un organismo especializado de la ONU. Integrado por 187 estados miembros.
• Banco Mundial. Organismo especializado que busca reducir la pobreza concediendo créditos a escala mundial y apoyo económico a los países en desarrollo, (concede prestamos a largo plazo solo a los gobiernos o empresas privadas con garantías gubernamentales. Características: Realiza inversiones seguras, sus prestamos deben concederse para fines productivos.
• Banco Interamericano de Desarrollo: Es conocido por financiar proyectos viables de desarrollo económico, promueve la integración comercial en America Latina. Sus objetivos son: Lograr el crecimiento económico sostenible, reducir la pobreza junto con la promoción de la igualdad social, está conformado por 3 organismos: Banco Interamericano de Desarrollo, Corporación Interamericana de Inversiones y el Fondo Multilateral de Inversiones.
• La Corporación Andina de Fomento (CAF): tiene como miembros los países del pacto andino, su objetivo es financiar proyectos industriales relacionados con la integración comercial (Banco de la República, 2017).
• La Corporación Financiera Internacional (ICF): es una institución que integra al grupo del Banco Mundial y está dedicada exclusivamente al sector privado en los países en desarrollo. Es proveedor y movilizador de capital, conocimientos y alianzas duraderas, que pueden ayudar en el terreno de las finanzas, la infraestructura, las competencias laborales y el entorno regulador (Corporación Financiera Internacional, 2017).
• Los bancos regionales de desarrollo: son los que tienen miembros a los países que forman parte de una misma región, cuya función es otorgar créditos a largo plazo y con condiciones propicias a los países miembros y así mismo apoyar los procesos de integración regional (Asociación Proade, 2017).

Como los organismos internacionales brindan apoyo financiero a los países miembros, con el fin de promover el desarrollo económico, estos países deben ajustarse a una serie de condiciones que influyen directamente en sus políticas económicas internas para que puedan dar cumplimiento al crecimiento económico.

Dentro del blog, se hablará de distintos temas que son relevantes para el conocimiento más a detalle del sistema financiero internacional y comprender un poco su funcionamiento, a continuación el menú de navegación;

1. Banco Mundial.
2. Fondo Monetario Internacional.
3. Otros organismos internacionales.
4. Instrumentos Financieros Internacionales.
5. Precio de transferencia.
6. Formas de entrada al mercado internacional.

Un poco acerca de la historia del Sistema Financiero Internacional.

Patrón del Oro (1870-1914).

Su origen está en el uso de las monedas de oro como medio de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor. Según este sistema, los bancos centrales emiten moneda en función de sus reservas de oro a un tipo de cambio fijo. 

La adopción internacional del sistema fue gradual, y aportó una gran estabilidad a la situación financiera mundial debido a que proporcionaba una inflación insignificante y un tipo de cambio fijo que era una bendición para el comercio internacional. En ese clima de tranquilidad, la prosperidad generalizada es casi inevitable, y así se mantuvo durante el siglo XIX, desde las Guerras Napoleónicas hasta la Primera Guerra Mundial.

Periodo entreguerras (1918-1939).

Los países abandonaron el patrón oro durante la primera Guerra Mundial y financiaron parte de sus masivos gastos militares imprimiendo dinero. A consecuencia de la guerra, la fuerza de trabajo y la capacidad productiva se redujeron considerablemente, lo que hizo subir los precios. 

La utilización del gasto público para financiar la reconstrucción desató procesos inflacionistas que se vieron agravados por aumentos de la oferta monetaria. La vuelta al patrón oro tras la guerra agravó la situación de recesión de la economía mundial. Las características de este período son de inestabilidad financiera, desempleo y desintegración económica internacional. 

El Sistema de Bretton-Woods y el Fondo Monetario Internacional (1944- 1973).

En 1944, 44 países se reúnen en Bretton-Woods (New Hampshire, EEUU) para firmar el acuerdo de creación del FMI. Indirectamente los países tenían fijado su precio en oro a través de su cambio en dólares. Los dos pilares en los que se apoya el sistema de B-W son flexibilidad y disciplina 

a) Flexibilidad del sistema: dos mecanismos permiten el ajuste externo 1.- Concesión de préstamos del FMI a los países miembros con problemas en sus balanzas por c/c. 2.- Paridades ajustables. Los TC eran fijos pero podían cambiarse (devaluarse o revaluarse) ante situaciones consideradas de “desequilibrio fundamental”. 

b) Disciplina: Obligación de los países miembros de mantener los TC fijos con respecto al $ y éste con respecto al oro (se partía de la percepción de que los TC flotantes eran causa de inestabilidad especulativa y que perjudicaban al comercio internacional).

Tipos de cambio flexibles A partir de (1973-2002).

El FMI sin funciones claras: Flotación cambiaria (mercado fija TC) El dólar es el activo de reserva el FMI deja de ser el prestamista en última instancia para todos los países, sólo mantiene ese papel para los PD los PI se reúnen (G 7) al margen del FMI.

Sistema Financiero Mexicano

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, mercados e instrumentos en el que se organiza la actividad financiera, para movilizar el ahorro a sus usos más eficientes.

La secretaría de hacienda y crédito público es la entidad normativa y reguladora de mayor jerarquía que se vale de los organismos descentralizados para regular y supervisar el sistema financiero Mexicano.

El sistema financiero hace los recursos que permiten desarollar la actividad económica real (reproducir y consumir) llegue desde aquellos a los que les sobra el dinero en cierto momento puntual hasta aquellos que lo necesitan y facilite el compartir los riesgos. Es decir, el sistema financiero mexicano es el responsable de empatar las necesidades y deseos de unos, con las necesidades de otros. 

¿Qué quiere decir lo anterior?

Ejemplifiquemos; hay una persona que tiene dinero pero no lo necesita en un corto plazo, ya sea para pagar deudas o comprar cosas, entonces lo aportan al sistema mexicano financiero a cambio de una recompensa (los intereses por mantener su dinero en el sistema financiero). También, existe un sujeto que quiere crear riqueza adicional pero, no cuenta con el efectivo necesario, entonces el sistema financiero se encarga de prestar el dinero, a cambio de recibir el efectivo de inmediato, debe devolver el efectivo y adicionalmente debe pagar intereses por aplazar la deuda a meses, o años.

Para fines prácticos, hemos creado el siguiente menú que ayudará a la navegación rápida y oportuna por el blog, siendo el menú dividido en dos, para su mejor entendimiento, disfrútalo.

Organismos e instituciones que rigen el Sistema Financiero Mexicano.

El Poder Ejecutivo esta arriba de todo organismo o institución del SFM.

1. Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
2. Banco de México (Banxico).
3. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
4. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).
5. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).

Sectores del Sistema Financiero Mexicano.

• Fondos y Fideicomisos Públicos.
• Sector Bancario.
• Sector de Ahorro y Crédito Popular.
• Sector de intermediarios Financieros no Bancarios.
• Sector Bursatil.
• Sector de Derivados.
• Sector de Seguros y Fianzas.

Sin embargo, también existen alternativas de inversión y financiamiento, estas son fuertes ante crisis que puedan presentarse, con la diferencia que no son del todo líquidas, ¿Te intriga un poco?

• Alternativas de Inversión y Financiamiento.

Bolsa Mexicana de Valores

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores.

La función que la BMV cumple. 

Es de suma importancia, debido a que dentro de ella se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, además, también es la encargada de lo siguiente;

a) Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), así como prestar los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión, colocación en intercambio de los referidos valores.

b) Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen.

c) Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables.

d) Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de valores, así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana.

Es importante mencionar que para financiar a las empresas en proyectos de expasión, es indispensable el recurso económico, es por ello que pueden obtenerlo a través del mercado bursátil, esto pueden hacerlo con acciones, obligaciones, papel comercial, etc. Los instrumentos son emitidos y puestos a disposición de los inversionistas o también para ser intercambiados en la BMV, en un mercado transparente, con igualdad de condiciones para todos.

¿Cómo funciona la BMV?

Las negociaciones de valores en las bolsas se realizan a través de los miembros de la misma (corredores), es decir: sociedades de corretaje, agentes o comisionistas, dependiendo de las leyes de cada país.

La BMV cumple con el objetivo de las bolsas de valores, ya que ofrece a sus miembros y al público facilidades, mecanismos e instrumentos para negociar títulos de valores susceptibles de oferta pública, a precios que son determinados mediante subasta.

La importancia de tener la BMV.

Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas buscando una opción para proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando recursos que, a su vez, permiten, tanto a empresas como a gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza en beneficio del país.

Por ello, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.

¿Qué instrumentos negocia la BMV?

Instrumentos bursátiles.

Acciones: Las acciones son certificados que se pueden comercializar en el mercado bursátil y que avalan que eres dueño de la compañía en la que estás invirtiendo y te otorga una fracción de la misma. Las acciones son uno de los objetos principales en las operaciones del mercado de valores.

Fibras: Las fibras son vehículos para el financiamiento de bienes inmuebles (pueden ser para adquisición o construcción) con el objetivo de recibir ganancias del arrendamiento del bien. 

Instrumentos del Mercado de deuda.

Bonos gubernamentales: Son instrumentos de renta fija emitidos por entidades públicas. Estos te aseguran el pago de tu monto inicial de inversión, además de un interés, o cupón, que es determinado cuando el bono es emitido. 

Los instrumentos de deuda son emitidos por una empresa o entidad para conseguir fondos. A cambio, la empresa se compromete con la obligación financiera de devolver el dinero invertido por el inversionista, junto con la rentabilidad acordada previamente. Estos instrumentos financieros pueden ser de corto, mediano o largo plazo.

Bonos corporativos: Las empresas y corporaciones privadas son uno de los emisores de deuda más grandes después de las gubernamentales. No existe un límite sobre cuánta deuda pueda emitir una corporación, la cantidad es regulada según lo que el mercado esté dispuesto a absorber. La duración de los bonos varía dependiendo de cada emisora.

¿Cómo las empresas participan en la BMV?

Para realizar la oferta pública y colocación de los valores, la empresa acude a una casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran público inversionista en el ámbito de la Bolsa Mexicana. De ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los inversionistas.

Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado bursátil, éstos pueden ser comprados y vendidos (mercado secundario) en la Bolsa Mexicana, a través de una casa de bolsa.

La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar físico donde se efectúan y registran las operaciones que hacen las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de deuda a través de intermediarios bursátiles, llamados casas de bolsa. Es muy importante recalcar que la Bolsa no compra ni vende valores.

Requisitos para cotizar en la BMV.

• La BMV te pide perarar la documentación legal, corporativa y financiera de tu empresa.
• Realizar un prospecto de colocación.
• Cumplir con la guía genérica de listado; tramite por medio de Emissnet, colocación de las acciones primarias y mixtas, tener al menos tres años de operaciones, contar con un capital de 20,000,000 de UDIS, tener utilidad de los ultimos 3 jercicios, tener valores sujetos a oferta pública y 10,000,000 de títulos de oferta pública.

Para conocer un poco más a fondo los mercados de la BMV, se desarrolló el siguiente munú, para hacer la navecación más ágil;

1. Mercado de valores.
2. Mercado de capitales.
3. Mercado de divisas.
4. Mercado de derivados.
5. Mercados especializados.
6. Mercados emergentes.
7. Sociedades de inversión.

Un poco de hisotría de la BMV.

La Bolsa Mexicana de Valores se fundó el 31 de octubre de 1894 en el Piso de Remates, para este momento de la época colonial en la cual se dio el origen del mercado de dinero en México.  En 1850, con el amparo del auge minero, comenzaron las primeras negociaciones del gremio.

Ya para el periodo que se sitúa entre 1880 y 1900, tenían lugar en la vía pública los intercambios de acciones. Algunas de estas transacciones sucedían en la calle de Plateros (hoy denominada Madero), la cual está ubicada en el Centro de Ciudad de México. 

El 14 de junio de 1895 se establece la sociedad anónima denominada Bolsa de México. Posteriormente, se da la fusión entre la Bolsa Nacional y la Bolsa de México, el 21 de octubre del mismo año. En 1908 se inauguró la Bolsa de Valores de México en el callejón de la calle 5 de mayo. En 1933 inicia la actividad bursátil en la nación, tras la promulgación de la Ley Reglamentaria de la Bolsa de Valores de México.

Fechas importantes.

• 1976. La Ley del Mercado de Valores entró en vigor, lo que significó el cambio de nombre a Bolsa Mexicana de Valores.
• 1990: La actual sede de la Bolsa Mexicana de Valores fue inaugurada el 19 de abril de 1990.
• 1995. El sistema electrónico BMV-SENTRA para Títulos de Deuda llegó a la BMV en 1995.
• 1998. En agosto de 1998 se constituye la empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), que opera el sistema de negociación de instrumentos del mercado de títulos de deuda.
• 1998. El Mercado de Derivados (MexDer) se constituyó el 15 de diciembre de 1998.
• 1998. Nace Bursatec, con el propósito de proporcionar tecnología de vanguardia al mercado nacional para asegurar la continuidad operativa.
• 1999. La totalidad de la negociación accionaria se incorporó al sistema electrónico en 1999.
• 2000. Se funda la empresa Valmer de la mano de la BMV y Algorithmics Incorporated. 
• 2011. El 8 de diciembre de 2011 se lanzó IPC sustentable para fomentar mayor responsabilidad social por parte de empresas y mercados de valores.

Marco legal de la BMV.

• Ley del Mercado de Valores.
• Ley de Fondos de Inversión.
• Circular Única de Emisoras.
• Circular Única de Casas de Bolsa.
• Circular Única de Fondos de Inversión.
• Circular Única de Bolsas de Valores.
• Código de Principios y Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo.